Musk das sein? Dummfug-Dauerfeuer beim SPIEGEL

Man kann mir vorwerfen, dass ich mir mit bento immer leichte Ziele für meine Textanalysen aussuche. Aber dem ist nicht so. Ich entscheide eher nach Affekt, für wen ich Zeit und Nerven opfere – ein Artikel muss schlicht doof genug sein, mich ausreichend zu triggern. Dass das bei bento häufiger vorkommt als bei anderen Medien, ist aufschlussreich und entlarvend – aber eben das Ei und nicht die Henne.

Dass auch arrivierte Großmedien und ausgewiesene Meinungsmacher erstaunlich kruden Unfug publizieren, lässt sich gerade heute wieder beim SPIEGEL erleben, dem “Mutterblatt” von bento:

Ehrlich gesagt war mir schon nach dem Anreißer klar, dass hier nur heiße Luft zu erwarten ist. Elon Musk ist der König der Ankündiger, ein Visionär ohne Ventil, der gerne großspurig auftritt und sich feiern lässt, dessen Weltrevolutionen allerdings meistens bis in die Unkenntlichkeit verwässert werden oder ganz von der Bühne verschwinden, sobald das Presse-Echo verhallt ist.

Sein Geld hat er bekanntermaßen mit PayPal gemacht, und dass er massiv den Markt für Elektro-Autos voran gebracht hat, lässt sich auch nicht bestreiten. Aber dazu gehört auch, dass der Markt der E-Autos immer noch stockt, dass er von Subventionen abhängig ist, dass Tesla nur sporadisch mal in die schwarzen Zahlen kommt. Musk mag hier Startenergie geliefert haben – gelöst wurde kein nennenswertes Problem.

Nun behauptet Ines Zöttl also im vorliegenden Artikel, Musk würde “Resultate liefern”, habe seine “Kritiker widerlegt”. Und ich so: nie im Leben.

Schauen wir uns das doch mal an.

Elon Musk hat derzeit viele Gründe, zu triumphieren. Eines aber dürfte den Tesla-Chef besonders befriedigen: Die von ihm inbrünstig gehassten Spekulanten, die auf einen Absturz der Aktie gewettet haben, haben sich eine blutige Nase geholt.

Okay, typischer Anreißer. Aber schon hier wundere ich mich: ist der Aktienkurs das erwartete Resultat gewesen? Heißt der Artikel nicht “Vorsprung durch Technik”? Der Aktienkurs ist ein Spiegel der Erwartungen, angefeuert von Musks wilden Versprechungen, denen er oft genug keine befriedigenden Taten folgen lässt.

Allein in den ersten zwei Handelstagen des neuen Jahres häuften die sogenannten Leerverkäufer nach Berechnung der Analysefirma S3 Partners einen Verlust von rund 900 Millionen Dollar an. Seit Ende 2018 hat sie ihre Fehlspekulation insgesamt drei Milliarden Dollar gekostet.

Ich bin nicht Aktienexperte genug, um auch nur zu ahnen, was das hier heißt. Wieso Fehlspekulation? Wer sind diese Leerverkäufer? Sind 900 Millionen Dollar in so einem Kontext überhaupt viel Geld? Hier fehlt jede Erläuterung, jede Einordnung.

Nach einer Strecke von Pleiten, Pech und Pannen in der Vergangenheit hat der exzentrische Entrepreneur inzwischen eine ganze Serie von Erfolgen vorzuweisen:

Ist der Hyperloop fertig? Steht die Mars-Mission? Haben die Loops in LA den Berufsverkehr entkrampft? Läuft der Cybertruck vom Band? Gibt es den Mensch/Maschine-Hybriden? Na, da bin ich aber mal gespannt…

• Die erste Handelswoche 2020 beendete die Tesla-Aktie auf einem Rekordhoch von 443 Dollar. Damit hat der Kurs die Marke von 420 Dollar pro Aktie geknackt, zu der Musk sein Unternehmen im Sommer 2018 von der Börse nehmen wollte. Weil er damals voreilig behauptete, die Finanzierung sei in trockenen Tüchern, bekam er Ärger mit der Börsenaufsicht. Auch sonst lief es bei dem kalifornischen Elektroautobauer lange nicht rund. Zwischenzeitlich sackte die Aktie auf 177 Dollar ab. Heute aber ist das Start-up aus Palo Alto an der Börse mehr wert als jeder der drei großen Autokonzerne aus Detroit. Und selbst der Vorsprung von Volkswagen bei der Marktkapitalisierung scheint nicht mehr uneinholbar.

Wieder der Aktienkurs. Echt jetzt? DAS ist Musks Erfolgsgeschichte? Darf ich daran erinnern, dass Elizabeth Holmes und ihr Unternehmen Theranos mit 10 Milliarden Dollar bewertet wurden und die Gründerin vom TIME Magazine zu einer der 100 einflussreichsten Persönlichkeiten der Welt gekürt worden war? Der Aktienkurs sagt NICHTS über die Validität eines Geschäftsmodells oder die tatsächliche Umsetzbarkeit einer Technologie aus – nur über die Erwartungen daran.

Über 100.000 Fahrzeuge hat Tesla im vierten Quartal ausgeliefert und damit einmal gehalten, was Musk den Investoren versprochen hat. Im Gesamtjahr wurden 367.500 Autos an Kunden in aller Welt verfrachtet, ein Plus von 50 Prozent zum Vorjahr.

Ich musste kichern. Elon Musk hat es den Kritikern so richtig gezeigt, in dem er ERSTMALS so viele Autos produzieren konnte, wie er seit Jahren verspricht, aber nie einhält. Take that!

Die Konkurrenz ist bis auf Weiteres abgehängt. Nach Rechnung der Branchenseite InsideEVs.com hat Tesla in Amerika 2019 knapp 160.000 seiner Model-3-Autos verkauft. Der BMW i3 und der Volkswegen e-Golf brachten es jeweils nur auf ein paar tausend Exemplare.

Ja, im E-Auto-Sektor hat Tesla eine Ausnahmestellung. Weil die anderen geschlafen haben. Profitabel ist die Firma im Gegensatz zu VW und BMW aber trotzdem nicht. Kleiner Vergleich: VW hat 2019 einen Gewinn von 4,12 Milliarden Euro gemacht. Das Unternehmen hat über 650.000 Mitarbeiter. Tesla hat im dritten Quartal 2019 einen Gewinn von 143 Millionen Dollar gemeldet – das vierte Quartal überhaupt, in dem man ein Plus ausweisen konnte. Das Unternehmen beschäftigt 48.000 Mitarbeiter.

VW verkauft insgesamt übrigens – trotz Diesel-Skandal – mehr als doppelt so viele Autos wie Tesla in den USA. Weltweit zehn Millionen.

Abgehängt?

Auch in China, dem größten E-Auto-Markt der Welt, rollt das Geschäft an. Seine “Gigafactory 3” bei Shanghai hat Tesla mit Rekordgeschwindigkeit innerhalb von 357 Tagen hochgezogen. Kurz nach Weihnachten rollten die ersten 15 der dort gebauten Autos vom Band. Es ist eine Doppelpremiere: Für Tesla ist es das erste Werk außerhalb der USA, für Peking das erste Unternehmen, das ganz in ausländischer Hand bleiben durfte.

Okay, der nächste technologische Coup von Tesla ist demnach: man hat eine Fabrik in China sehr fix gebaut. Super. Und 15 Autos sind auch schon vom Band gerollt. Die erste Tesla-Fabrik in China. VW ist dort seit mehr als 30 Jahren präsent.

Noch dieses Jahr will Tesla mit dem Model Y in den boomenden SUV-Markt einsteigen.

Konfetti für eine profane PR-Ankündigung? Und das noch dazu in einem Segment, über das der SPIEGEL sonst Gift und Galle ausspuckt, weil die SUV doch unser aller Untergang sein werden?

Zwar geriet die Präsentation des Prototyps Tesla Cybertruck zur Lachnummer, als die angeblich unkaputtbaren Scheiben vor den Augen des Publikums zersplitterten.

Jetzt zerbröselt es endgültig. Die Lachnummer der Cybertruck-Präsentation wird in die “Serie von Erfolgen” aufgenommen. Mal ganz abgesehen davon, dass die großkotzige Vorstellung eines nicht straßentauglichen Fahrzeugs, das vermutlich auf diesem Kontinent keine Zulassung bekommen wird, keinerlei technischen Durchbruch darstellt.

Trotzdem sind Musk zufolge für das Pick-up-artige Trumm schon 250.000 Vorbestellungen eingegangen – die Reservierung kostet allerdings auch nur 100 Dollar.

Yo, ein Haufen Nerds haben 100 Ocken für die neuste Prophezeiung ihres Heiligen rausgeworfen. Vorsprung durch Technik, ätsch.

Das kann Ines Zöttl doch nicht ernst meinen! Hat sie Tesla-Aktien und will für den schnellen Reibach den Kurs hochtreiben?

Und Musk ist sogar den Ärger los, den ihm seine Beleidigung eines Rettungstauchers als Pädophilen eingebracht hatte. Ein Gericht in Los Angeles folgte der Argumentation des Tesla-Chefs, dass die Beschimpfung nicht wörtlich zu nehmen sei und wies die Schadensersatzklage des Helfers im Höhlendrama von Thailand ab.

Braucht es mehr Beweise des technischen Genius von Elon Musk als die Tatsache, dass er sich nicht vor Gericht verantworten muss, weil er einen Rettungstaucher als Pädophilen verunglimpft hat? Hier werde ich dann auch mal richtig wütend.

Die jüngsten Resultate haben manche Musk-Skeptiker, die der Popstar der Wirtschaft mit seinen allzu vollmundigen Ankündigungen in der Vergangenheit verschreckt hat, besänftigt.

Außer dass sämtliche vollmundigen Ankündigungen von Hyperloop bis Loop, von Mars-Mission bis Neuralink immer noch nur das sind – Ankündigungen. Und es mehren sich die Anzeichen, dass nichts davon in der angekündigten Form umsetzbar ist.

Dass Tesla neuerdings seine Ziele erreiche, sei ein “Bravourstück”, das der spektakulären Flucht des ehemaligen Nissan-Chef Carlos Ghosn aus Japan gleichkomme, staunte ein “Wall Street Journal”-Kolumnist.

Musks “Erfolg” mit der Flucht von Ghosn in den Libanon zu vergleichen – darauf muss man erstmal kommen.

Wenn diese Zuverlässigkeit zur Gewohnheit werde, werde Tesla “von einem interessanten Phänomen zu einem führenden Spieler in der Branche werden.”

Wenn.

“Musk hat viele seiner Skeptiker einschließlich uns selbst widerlegt”, sagt auch Daniel Ives von Wedbush Securities. Der Analyst hat sein Kursziel von 270 auf 370 Dollar erhöht. Er setzt darauf, dass der Markt für Elektroautos in den kommenden Jahren weltweit mächtig zulegen wird – und Musks Vision sich dann auch finanziell auszahlt.

Wieder: es geht nur um den Aktienkurs. Die tatsächlichen technischen Innovationen, die uns der Artikel eigentlich versprochen hatte? Fehlanzeige.

Die wichtigsten Zukunftsmärkte sind nach Ives’ Einschätzung dabei China und Europa.
Musk scheint das genauso zu sehen: Die Arbeiter in der Fabrik in Shanghai sollen “in naher Zukunft” 3000 Autos pro Woche herstellen. Und auch für die geplante Fabrik im brandenburgischen Grünheide hat er hochfliegende Pläne. Jährlich 500.000 Model 3 und Model Y sollen dort laut Planungsunterlagen gebaut werden. Schon im Juli 2021 soll das Werk in Betrieb gehen – ein für deutsche Verhältnisse außerordentlich ambitioniert erscheinendes Ziel.

Mutmaßungen, Ankündigungen, Erwartungen. Wenn, dann, soll, könnte.

Angesichts der erwartbaren Hürden hier und anderswo hat die neue Tesla-Euphorie nicht alle Experten angesteckt. Nach einer Umfrage der Nachrichtenagentur Bloomberg raten immer noch mehr Analysten zum Verkauf der Aktie als zum Kauf. Schließlich muss das Unternehmen erst noch beweisen, dass es nachhaltig Gewinne erwirtschaften kann.

Da liegt der Hase im Pfeffer. Die Aktienkurse, an denen Zöttl sich hier die ganze Zeit besäuft? Ein bestenfalls brüchiger Indikator, gerade weil Musk momentan immer wieder scheitert, wenn der Worten Taten folgen lassen will.

Vieles spricht dafür, dass es nicht so rasant weitergeht: Je stärker das E-Segment wächst, desto entschlossener drängt die Konkurrenz ins Geschäft. Zudem fürchten manche Beobachter, dass der Markt durch die Subventionspolitik vieler Regierungen künstlich aufgebläht ist. Viele Käufer würden ein E-Auto nur ordern, weil der Staat nachhelfe. In den USA sind die satten Steuerrabatte für Tesla-Käufer zum 1. Januar 2020 ausgelaufen. Dort wird sich nun zeigen, ob die Nachfrage hält.

Ach! Doch nicht alles eitel Sonnenschein?

Auch Analyst Ives hat noch ein paar Bedenken. Jedes Mal, wenn in der Vergangenheit der Optimismus gewachsen sei “und es aussah, als klärt sich der Himmel über Fremont”, sei wenig später eine “negative Variable” aufgetaucht. Zum rapiden Kursanstieg der vergangenen Monate haben ihm zufolge ausgerechnet die Shortseller beigetragen: Weil sie nachkaufen mussten, um ihre Verpflichtungen zu erfüllen, trieb das den Kurs nach oben.

“Zukunft von Tesla weiter ungewiss” wäre demnach vielleicht keine so knackige, aber in der Konsequenz ehrlichere Titelzeile gewesen.

Musk selbst gibt sich ungewöhnlich vorsichtig. Ob er seinen Triumph mit einer Siegesrunde feiern werde, fragte ihn der “Wall Street Journal”-Kolumnist John Stoll. Der Tesla-Chef winkte ab. Er fürchte, das könnte ihm “schlechtes Karma” aufladen.

Und das schlechte Karma ist anscheinend alles, worum es geht.

Es ist schon faszinierend. Der Artikel tritt an zu dokumentieren, wie Elon Musk es schafft, die Kritiker seiner technologischen Wunder-Visionen Lügen zu strafen – und belegt dann ausführlich, dass das Geschäftsmodell sehr viel auf Hype fusst und der Aktienkurs auf tönernen Füßen steht.

Ich würde mir wünschen, die Welt wäre bereit für weniger Spektakel, für weniger Blende, für weniger Schall & Rauch – und mehr für gute Ideen, die Jahre brauchen, um teuer, aber wirksam umgesetzt zu werden. Langfristige Ziele. Not because it’s easy, but because it’s hard.

Tesla ist nicht Theranos, Musk sicher kein Betrüger – aber ähnlich wie Richard Branson ist er ein Showman, der immer antritt, um alles gleich zu revolutionieren, und dann schnell feststellt, dass die Dinge manchmal so sind, weil sie nur so sein können. Auch Musk kann die Gesetze der Physik oder des Marktes nicht aushebeln. Er ist kein Heiland, er räumt den “deep state” der Techno-Giganten ebenso wenig auf wie Donald Trump den “deep state” der politischen Eliten. Aber es gibt genug besoffene Technophile, die halt daran glauben wollen, dass schierer Wille und technologisches Know How die ganze Scheiße, die sich seit der Industriellen Revolution angesammelt hart, wegzaubern können. Während die meisten Firmen auf den Ist-Zustand der Welt schauen und frustriert “was machen wir denn jetzt damit?!” murmeln, brüllt Elon Musk “Revolution! Morgen!”. Ich verstehe den Reiz. Aber er ist gefährlich und leer.

Und bei “leer” sind wir damit am Ende dieses Artikels angelangt. Weniger Substanz und konsequenteres “sich ins Bein schießen” habe ich beim SPIEGEL lange nicht mehr gelesen. Vielleicht sollte man die Musk-Groupies in den Redaktionen mal aussieben. Oder ihnen zumindest die Aktien wegnehmen.